Como afecta la politica monetaria al mercado Forex

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¿Como afecta la política monetaria al mercado Forex?

Como mencionamos anteriormente, los gobiernos nacionales y sus correspondientes autoridades de banca central formulan la política monetaria para lograr ciertos mandatos o metas económicas. Los bancos centrales y la política monetaria van de la mano, por lo que no se puede hablar de uno sin hablar del otro.

Mientras que algunos de estos mandatos y metas son muy similares entre los distintos bancos centrales alrededor del mundo, cada uno tiene su propio conjunto único de metas determinadas por sus economías respectivas.

En última instancia, la política monetaria se reduce a promover y mantener la estabilidad de precios y el crecimiento económico.

Para lograr sus objetivos, los bancos centrales utilizan la política monetaria principalmente para controlar lo siguiente:

  • Los tipos de interés vinculados al costo del dinero.
  • El aumento de la inflación.
  • La oferta monetaria.
  • Los requisitos de reserva sobre los bancos.
  • Préstamos a bancos comerciales.

Tipos de Política Monetaria

La política monetaria puede ser referida de dos maneras diferentes. La política monetaria contractiva o restrictiva tiene lugar si reduce el tamaño de la oferta monetaria. También puede ocurrir con el aumento de las tasas de interés.

La idea aquí es frenar el crecimiento económico con las altas tasas de interés. El préstamo de dinero se vuelve más difícil y más caro, lo que reduce el gasto y la inversión de los consumidores y las empresas.

La política monetaria expansionista, por otra parte, expande o aumenta la oferta monetaria, o disminuye las tasas de interés. El costo del préstamo de dinero disminuye con la esperanza de que el gasto y la inversión suban.

La política monetaria acomodativa tiene como objetivo crear un crecimiento económico mediante la reducción de la tasa de interés, mientras que la política monetaria restrictiva se utiliza para reducir la inflación o restringir el crecimiento económico mediante el aumento de las tasas de interés. Por último, una política monetaria neutral no pretende crear crecimiento ni combatir la inflación.

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Un aspecto importate que recordar acerca de la inflación es que los bancos centrales generalmente tienen una meta de inflación en mente, digamos un 2%. Puede que no salgan y lo digan específicamente, pero sus políticas monetarias operan y se enfocan en alcanzar esta zona de confort. Saben que una cierta inflación es algo bueno, pero la inflación fuera de control puede quitar la confianza que la gente tiene en su economía, su trabajo, y finalmente, su dinero.

Al tener niveles de inflación objetivo, los bancos centrales ayudan a los participantes del mercado a entender mejor cómo (los banqueros centrales) se ocuparán del panorama económico actual. Veamos a continuación un ejemplo.

En enero de 2020, la inflación en el Reino Unido subió hasta el 3,5% desde el 2,9% en sólo un mes. Con una tasa de inflación objetivo del 2%, la nueva tasa del 3,5% estaba muy por encima de la zona de confort del Banco de Inglaterra. El gobernador del BOE de ese entonces, dio declaraciones después del informe asegurando a la gente que diversos factores temporales causaron el repentino aumento y que la actual tasa de inflación caería en el corto plazo con una acción mínima del BOE.

Si sus declaraciones resultaron ser verdaderas o falsas ese no es el punto aquí. Sólo queremos demostrar que el mercado está en un mejor lugar cuando sabe por qué el banco central hace o no algo en relación con su tasa de interés objetivo. En pocas palabras, a los inversores les gusta las estabilidad y a los bancos centrales también les gusta la estabilidad. Las economías necesitan la estabilidad.

Saber que los objetivos de inflación existen ayudará a un operador y a un inversor a entender por qué un banco central hace lo que hace.

Cambios en la Política Monetaria

Es un hecho que la política monetaria casi nunca cambia de manera dramática, sobre todo en los países desarrollados. La mayoría de los cambios en las políticas se realizan en pequeños ajustes incrementales porque los grandes cambios en las políticas de los bancos centrales pueden ocasionar un caos absoluto si no se realizan con cuidado, tal como ocurriría si las tasas de interés se modificaran radicalmente.

Sólo la idea de algo así pudiera pasar perturbaría no sólo al operador individual, sino a la economía en su conjunto. Es por eso que normalmente vemos cambios de tasas de interés de 0,25% a 1% a la vez, como máximo. Una vez más, recuerde que los bancos centrales quieren la estabilidad de precios, no una economía afectada por el shock y el temor.

Parte de esta estabilidad viene con la cantidad de tiempo necesario para que estos cambios en las tasas de interés ocurran. Puede tomar desde varios meses hasta varios años.

Al igual que los operadores de divisas que recolectan y estudian los datos para hacer su siguiente movimiento, los bancos centrales hacen un trabajo similar, pero tienen que concentrar su toma de decisiones con la economía entera en mente, no solo una operación particular para ganar dinero.

Los aumentos de las tasas de interés pueden ser algo similar a pisar los frenos económicamente hablando, mientras que los recortes de las tasas de interés pueden ser como pisar el acelerador para activar la economía. Sin embargo, en este caso los consumidores y las empresas reaccionan un poco más lentamente a estos cambios.

Este retraso entre el cambio en la política monetaria y el efecto real en la economía puede tardar de uno a dos años.

Política y Mercados

Política y Mercados

Conozca algunos secretos para comprender el análisis fundamental

Muchos inversores y operadores creen que el éxito del trading radica tan sólo en pasarse horas y horas analizando técnicamente gráficos e indicadores. Si bien es cierto que el análisis técnico tiene un papel primordial en el trading, no se puede dejar de lado la importancia que tienen en los mercados las decisiones políticas o económicas.

Una decisión de un gobierno o el anuncio de un cambio en la política económica de un Banco Central pueden alterar completamente la evolución técnica de un mercado. Esto debe ser conocido por los operadores ya que las reacciones de los mercados ante este tipo de eventos suelen ocasionar muy buenas oportunidades de trading.

Los inversores, por tanto, deben tener en cuenta que la política puede jugar un rol determinante en sus decisiones. El análisis fundamental de los mercados siempre debe contemplar la posibilidad de situaciones de gran volatilidad y cambios de valores drásticos tras grandes eventos y/o anuncios políticos.

¿Cómo afectan los anuncios políticos los mercados?

Hay multitud de ejemplos. Para explicarlos mejor, los eventos políticos con efecto en los mercados se podrían agrupar de la siguiente manera:

  1. Eventos que conllevan inestabilidad política.
  2. Anuncios de cambios en la política monetaria de bancos centrales.
  3. Eventos que provocan una ventaja para determinadas empresas.

Eventos que conllevan inestabilidad política

Los analistas suelen coincidir en el hecho de que los inversores no ven con buenos ojos los momentos de incertidumbre política. Esto se debe a que estas situaciones suelen incrementar el riesgo de una manera no controlada. En una situación de estabilidad política, con un entorno que garantice la seguridad jurídica para el desarrollo de la actividad empresarial las bolsas suelen subir. Por el contrario, la inestabilidad política incrementa la incertidumbre y, por lo tanto, el riesgo percibido por el mercado, por lo que lo normal en estas circunstancias es que las bolsas bajen.

Por ejemplo, el día siguiente a las elecciones generales de España de diciembre de 2020, la incertidumbre provocada por el resultado de las mismas provocó que el principal índice bursátil español, el IBEX 35, abriera con una importante caída cercana al 3,7% (vea el IBEX 35 en tiempo real).

Otro ejemplo reciente se vivió en España con la situación de crisis provocada por el auge del independentismo en Cataluña, una de las regiones españolas de mayor importancia económica. El 1 de octubre de 2020 fue una de las fechas más señaladas de dicha crisis ya que fue el día en el que se celebró un referéndum sobre la independencia de Cataluña.

En el gráfico siguiente se señala con una flecha azul dicha fecha sobre la evolución diaria del IBEX 35.

Como se puede comprobar, justo después del 1 de octubre se registraron aumentos en la volatilidad que tuvieron su máximo los días 4 y 5 de octubre de 2020 con variaciones diarias en la cotización del índice de casi un 3%. Estas fechas están señaladas en el gráfico anterior con un círculo azul. La caída del día 4 de octubre fue la mayor caída registrada en el selectivo español desde el anuncio del BREXIT.

Estos dos son ejemplos del efecto que causa la inestabilidad política en los mercados bursátiles. En sentido contrario, los mercados reaccionan de manera positiva cuando se disipa la incertidumbre y se emiten señales de una vuelta a la estabilidad y normalización política. Esto es lo que sucedió, por ejemplo, tras el esperado primer discurso de Trump como presidente en el Congreso de los Estados Unidos:

El efecto Trump

A finales de Febrero de 2020, tras el primer discurso de Trump en el Congreso de los Estados Unidos, Wall Street recibió de una manera muy positiva el discurso del presidente estadounidense en el Congreso: el índice Dow Jones se elevó por encima de los 21.000 puntos por primera vez en su historia. La reacción al alza no sólo se produjo en este índice sino que también el Nasdaq 100 y el S&P 500 lograron cifras históricas.
Esta reacción positiva se produjo tras un discurso que fue considerado por el mercado mucho más conciliatorio que rupturista, que era lo que se esperaba inicialmente.Este es un claro ejemplo de que los inversores se mueven allí donde se percibe una mayor estabilidad.

Hasta ahora, se han descrito reacciones ante situaciones de inestabilidad política en los mercados bursátiles. No obstante, hay otros mercados que son especialmente sensibles a estas situaciones de incertidumbre. Uno de ellos es el mercado del petróleo.

El petróleo y la inestabilidad política

El mercado del crudo es especialmente sensible a la inestabilidad política. Algunos de los más importantes países productores de crudo se ubican en regiones caracterizadas por su inestabilidad política, como Oriente Medio o algunas zonas de África. Cuando se producen turbulencias políticas en estos países, lo normal es que se produzca una violenta subida en los precios del petróleo.

Esto se produce porque los inversores perciben que puede producirse un escenario de restricción en el suministro. Esta restricción provocaría una disminución de la oferta, lo que conllevaría a un aumento del precio del petróleo. Ante esta percepción, el mercado aumenta la presión compradora por el crudo, elevando su valor.

Un ejemplo de esto se produjo tras las turbulencias que se originaron en enero del año 2020 y que produjeron enfrentamientos entre algunos de los principales países productores de crudo de la OPEP como Arabia Saudí e Irán. Tras registrar un mínimo de $27 USD a mediados del mes de enero de 2020, el precio del barril Brent llegó a finales de dicho mes a alcanzar los $36 USD. Esta subida supuso un incremento del precio del petróleo del 33% en tan sólo 15 días.

Anuncios de cambios en la política monetaria de bancos centrales.

Los bancos centrales son los encargados de definir la política monetaria de las divisas de sus áreas de influencia. En Europa, esta misión la desarrolla el Banco Central Europeo, mientras que en Estados Unidos, la política monetaria se dicta desde el Sistema de Reserva Federal, comúnmente conocido por la FED. La principal herramienta que tienen los bancos centrales para guiar la política monetaria es la variación en los tipos de interés.

Tipos de interés y mercado de divisas

Las subidas y bajadas de tipos de interés tienen un efecto directo en el mercado de divisas, tal y como se explica a continuación:

  • Si, por ejemplo, el Banco Central Europeo aumenta los tipos de interés del euro, lo normal es que produzca una apreciación de la moneda europea (aprenda sobre el mercado de divisas). Esta apreciación producirá un aumento del precio de aquellos pares de divisas en los que el euro sea la divisa base, siendo el más conocido de dichos pares el eurodólar: EUR/USD.
  • Por el contrario, si el Banco Central Europeo anuncia una bajada de los tipos de interés, se esperará una depreciación de la moneda europea y, por tanto, una bajada en la cotización del EUR/USD y del resto de pares en los que el euro sea la divisa base.
    Tipos de interés y mercados bursátiles

Hay que tener en cuenta, además, que las decisiones sobre los tipos de interés no sólo afectan al mercado de divisas sino que también tienen su efecto en otros mercados financieros, como los mercados bursátiles. Esta relación se puede ver en el siguiente ejemplo:

El 5 de febrero de 2020, Jerome Powell tomó posesión del cargo como nuevo presidente de la FED. Ese mismo día el Dow Jones registró una de sus mayores caídas de su historia, retrocediendo un 4,6 % respecto al cierre de la jornada anterior. Esta caída, como es lógico, se extendió al resto de índices de Wall Street. Este retroceso se produjo por el temor a la política de subidas de tipos de interés anunciada por el nuevo presidente de la FED.

En el gráfico siguiente, que muestra la evolución diaria del Dow Jones, se ha señalado con una flecha de color azul esta caída.

¿Por qué bajan las acciones cuando suben los tipos de interés?

La respuesta es sencilla. Cuando se incrementan los tipos de interés, aumenta el coste de financiación para las empresas, por lo que deben destinar más recursos económicos para atender sus necesidades financieras. Al aumentar sus costes, las empresas ven limitada su capacidad de crecimiento. Esta disminución en el crecimiento de las empresas conlleva una disminución en la valoración de sus acciones y, por tanto, una caída del precio al que se cotizan en el mercado.

Eventos que hacen que las acciones de determinadas empresas suban.

En ocasiones, también sucede que ocurren eventos inesperados que traen como consecuencia que determinadas empresas, o sectores, adquieren una situación de ventaja. Esta ventaja puede ser, por ejemplo, un aumento de la demanda de los productos que comercializan o la desaparición de competidores. En todos estos casos, esta situación provoca un aumento del interés de las acciones de estas empresas, lo que hace aumentar su precio en el mercado bursátil. A continuación se explican dos ejemplos de estas situaciones:

Anuncio de una intervención militar

El anuncio de una intervención militar en el extranjero puede causar que el precio de las acciones (aprenda como puede comprar acciones de bolsa online) de los fabricantes de material bélico y armamentos (Lockheed Martin, Rockwell Collins, etc) aumenten notablemente.

Los conflictos armados suelen producir un aumento de los beneficios para las empresas de fabricación militar, sus accionistas y especuladores. Así mismo, estos conflictos también pueden aumentar el valor de las acciones de las empresas que les suministran materias primas y otras empresas tecnológicas proveedoras de servicios que tienen su aplicación en este tipo de conflictos.

¿Qué pasó en los mercados con los atentados en Francia?

Después de un suceso como un atentado es normal que aumente la preocupación por mejorar los sistemas de vigilancia. Esto es lo que sucedió tras los atentados que ocurrieron en Francia en el año 2020. Tras los atentados de París de noviembre de 2020, la empresa estadounidense de cámaras de vigilancia Flir Systems incrementó un 12% su valor en la bolsa en los tres días siguientes al atentado.

¿Cómo estar informado de los eventos políticos que afectan al mercado?

Como se ha podido comprobar, la política juega un rol decisivo en la evolución de los precios que se muestran en los gráficos de análisis. Una simple frase o anuncio puede hacer que miles de inversores ganen millones de dólares en un minuto, y que otros los pierdan. Por eso, todo inversor tiene que entender que es fundamental seguir de cerca las noticias de la esfera internacional y tener acceso a los principales portales de economía.

Los mercados financieros mundiales están muy interrelacionados por lo que, casi siempre, cada acción tiene su efecto en otra parte:

Los tipos de cambio siempre se estarán sujetos al acontecer económico internacional, los eventos políticos de gran escala y, por supuesto, los principales anuncios del ámbito macroeconómico.

Ante esta realidad, la pregunta obligada de todo operador es:

¿A qué anuncios debo prestar atención en mi operativa de trading? La respuesta no es única, ya que, en función del instrumento que esté operando, tendrá que seguir determinada información específica. No obstante, independientemente del instrumento de trading, todos los inversores deberían estar al tanto de algunos anuncios que se repiten de forma sistemática y dan señales continuas sobre la evolución de la economía mundial. Estos anuncios son:

¿Cómo afecta el coronavirus al mercado de divisas?

Hoy no te vengo a hablar de trading algorítmico ni de sistemas o herramientas. Me gustaría hablarte de algo que está en el foco de traders en los últimos días y sobre todo porque es un tema importante porque afecta a la vida de muchas personas.

Como sabes, si afecta a la vida de las personas afecta a la economía y también claro está, al mercado de divisas. Pero, ¿cómo reacciona el mercado forex en este entorno? Te lo cuento.

¿Qué es el coronavirus?

Estoy seguro de que ya has oído hablar de él, pero por si acaso, te pongo en contexto.

Se trata de un virus que podemos coger a través de la boca, oídos, nariz e incluso los ojos y afecta el sistema respiratorio. Los síntomas son: garganta seca, tos, estornudos, calambres musculares, problemas respiratorios, fiebre alta y pueden ser tan fatales como las fallas renales que conducen a la muerte.

El virus que comenzó en Wuhan (China) en diciembre del mes pasado y ha viajado por Japón, Tailandia y ahora América. Hay varios cientos de personas infectadas y lleva a sus espaldas varias muertes.

Cómo afecta al mercado el coronavirus

Entender la historia nos ayudará a comprender la reacción de los mercado en un caso similar teniendo muy presente que cada circunstancia es diferente de la anterior. El brote del virus recuerda a la pandemia del SARS en 2002 y 2003 que mató a unas 800 personas, la mayoría de ellas de China y Hong Kong, según datos de la Organización Mundial de la Salud.

El SARS afectó bastante a las divisas de Asia, en sus tasas y acciones desde el punto en que las infecciones fueron identificadas oficialmente por la Organización Mundial de la Salud en febrero de 2003 hasta el pico de nuevas infecciones diarias.

¿Cuántas veces hemos dicho ya que a los mercados lo que menos le gusta es el miedo y la incertidumbre?

Con estos antecedentes el inversor guarda su cartera y prefiere estar fuera del mercado ante posibles movimientos fuertes que le afecten de mala manera. Esto genera caídas en los índices globales y una mayor volatilidad en el mercado de divisas.

El coronavirus y el mercado de divisas

Al grano, Rubén. Está claro que por la naturaleza del coronavirus las divisas que más se están viendo afectadas son las asiáticas.

El yen japonés (JPY) está actuando como refugio, tal y como lo suele hacer en tiempos de incertidumbre económica. Es por eso que podemos ver en la mayoría de cruces como está viéndose fortalecido respecto al resto de divisas.

El yuan chino (CNH) está viéndose muy debilitado y en la mayoría de pares podemos ver movimientos fuertes a la baja de la moneda.

Importante también el dólar australiano (AUD) que por su relación directa con China se está viendo afectado negativamente. Esto es por la relación comercial que tiene Australia con China. Cualquier síntoma de desaceleración o riesgo afecta de manera directa a AUD.

Qué hacer como trader en el caso coronavirus

Es imposible predecir qué pasa con x activo y establecer unas reglas claras para comprar o vender en estas situaciones. Lo ideal es como decimos siempre apoyarte en sistemas rentables que tengan una ventaja y los gestiones con reglas de conexión y desconexión. Los sistemas deben ser creados contemplando ya datos o escenarios de mercado con alta y baja volatilidad. Siendo así no debes tener problema cuando sucedan eventos. Gestiona tus sistemas como si fueses un reloj y ajusta tu riesgo para cuando se dispare la volatilidad te afecte lo menos posible.

Hay traders que prefieren estar fuera hasta que todo pase, totalmente comprensible también. Pero recuerda que la mayor parte del tiempo va a haber algún evento que te va a generar incertidumbre.

¡Un abrazo y buen trading!

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