Commodities energeticos

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Commodities energéticos

Los precios de los commodities energéticos como el petróleo pueden ser extremadamente volátiles debido al hecho de que la energía es posiblemente el producto más táctico y político a nivel mundial. El precio de la energía afecta no solo a las industrias, sino también a los países. En este artículo vamos a discutir como el mercado de commodities energéticos afecta prácticamente todo lo que hacen las personas.

¿Que son los contratos de futuros sobre commodities energéticos?

Un contrato de futuros sobre un commodity energético es un acuerdo legalmente vinculante para la entrega de petróleo crudo, gasolina sin plomo, gas natural o combustible de calefacción en una fecha futura y a un precio previamente acordado. Los contratos están estandarizados en los mercados como el CME Group (es la mayor compañía y mercado de futuros a nivel mundial) con respecto a la cantidad, calidad, fecha y lugar de entrega. Unicamente el precio es variable.

Ventajas de los contratos de futuros

Debido a que son negociados en una bolsa o mercado centralizado, los contratos de futuros ofrecen mayor apalancamiento financiero, flexibilidad e integridad financiera en comparación con la negociación directa con los commodities mismos.

Los contratos de futuros le ofrecen a los especuladores un vehículo de inversión con una elevada relación retorno/riesgo debido al monto del apalancamiento involucrado en estas transacciones. Los futuros sobre commodities energéticos son productos altamente apalancados. Por ejemplo, un solo contrato de futuros sobre petróleo controla 1000 barriles de crudo. El valor en dólares de este contrato es 1000 veces el precio del mercado de un barril de crudo. Si el petróleo se está negociando a $60/barril en el mercado, el valor del un contrato es de $60000 ($60 x 1000 barriles = $60000). Con base en las normas de margen de la bolsa, el margen requerido para controlar un contrato de futuros sobre petróleo es de $4050. Por lo tanto, por solo $4050 un trader puede controlar $60000 en petróleo crudo. Esto le permite a los inversores apalancar $1 para controlar alrededor de $15.

Especificaciones de los contratos

Los commodities energéticos son negociados en distintos mercados o bolsas alrededor del mundo, como por ejemplo en Londres, en la Intercontinental Exchange (ICE) y en el CME Group. En este artículo vamos a analizar los contratos negociados en el CME Group, que es el principal mercado de futuros sobre commodities energéticos a nivel mundial.

Petróleo crudo

El petróleo crudo representa alrededor del 40% de la oferta mundial de energía y es el contrato de commodities más activamente negociado en todo el mundo. El petróleo es la materia prima a partir de la cual se produce gasolina, diesel, combustible para jets y miles de otros productos petroquímicos.

Más específicamente, el tipo de crudo en cuestión es la variedad conocida como «light sweet crude oil», la cual de acuerdo a CME Group, contiene niveles menores de azufre. Este tipo de crudo es negociado en dólares y centavos por barril, y cada contrato de futuros involucra 1000 barriles. Tal como se indicó en el ejemplo anterior, cuando el petróleo se negocia a $60/barril, el contrato tiene un valor total de $6000. Por ejemplo, si un trader abre una posición long a $60/barril y el mercado se mueve a $65/barril, esto representa un movimiento de $5000 ($65 – $60 = $5, $5 x 1000 barriles = $5000).

Movimiento

El movimiento mínimo del precio, o tamaño del tick, es un centavo. A pesar de que el precio en el mercado normalmente tiene movimientos mayores a un centavo, este valor es el monto mínimo que el mercado puede moverse al alza o a la baja.

El petróleo crudo tiene un límite diario de $10/barril, el cual se expande cada cinco minutos, según sea necesario. Esto significa que el petróleo nunca tendrá un lock limit (es un precio arriba o abajo del cual no se ejecutan transacciones) superior o inferior. Hay que recordar que una diferencia de $10 en el precio de un barril de petróleo representa un cambio de valor de $10000 por contrato.

Entrega

Los requerimientos de la bolsa especifican las zonas de entrega del petróleo las cuales incluyen numerosas áreas en las costas y en el interior. Estas zonas están sujetas a cambio por la bolsa. Por ejemplo, en la actualidad para el CME Group, el punto de entrega se ubica en Cushing, Oklahoma.

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Debido a la alta demanda del petróleo, la entrega de este commodity puede realizarse los 12 meses del año. Para mantener un mercado ordenado, los mercados establecen límites de posición. Un límite de posición es el máximo número de contratos que un solo participante puede tener en su poder. Existen distintos límites de posición para especuladores y operadores de cobertura (hedgers).

Combustible de calefacción

De acuerdo al CME Group, el combustible para calefacción (heating oil) representa alrededor del 25% de la producción de un barril de crudo, y es el segundo mayor rendimiento después del gas. Los futuros sobre combustible de calefacción son empleados por una amplia variedad de compañías para cubrir su exposición al coste de la energía.

El combustible para calefacción se negocia en dólares y centavos por galón. Un contrato de combustible de calefacción controla 42000 galones o un vagón de ferrocarril. Cuando el precio del combustible de calefacción en el mercado es de $1.5000/galón, el valor en efectivo del contrato es de $63000 ($1.5000 x 42000 = $63000).

Movimiento

El tamaño del tick es de $0.0001 por galón, lo que equivale a $4.20 por cada contrato. Por ejemplo, si un trader abre una posición long a $1.5500 y el mercado se mueve hasta $1.5535, entonces obtendrá un beneficio de $147 ($1.5535 – $1.5500 = $0.0035, $0.0035 x 42,000 = $147). Por el contrario, un movimiento del precio hasta $1.5465 sería equivalente a una pérdida de $147. El límite diario del combustible de calefacción es de 25 centavos, lo que equivale a $10500 por contrato.

Entrega

Los contratos de combustible de calefacción permiten la entrega durante 18 meses consecutivos, y en el caso de CME Group el punto de entrega es en el puerto de Nueva York.

El combustible de calefacción, al igual que el petróleo crudo, también tiene límites de posición impuestos por las bolsas, los cuáles no superan los 7000 contratos en total, así como no más de 1000 contratos durante los últimos 3 días del mes actual.

Gasolina sin plomo

La gasolina es el mayor producto refinado a partir del petróleo en los Estados Unidos y representa la mitad del consumo de petróleo crudo en ese país. Además de la gran demanda de gasolina, existen numerosos factores adicionales, como por ejemplo leyes gubernamentales, que pueden afectar el precio.

La gasolina es negociada en el mercado con un tamaño de contrato de 42000 galones (1000 barriles) al igual que el combustible de calefacción. Así mismo, también se negocia en dólares y centavos, por lo tanto si el precio en el mercado es de $2/galón, el contrato tendrá un valor de $84000 ($2 x 42000 = $84000). Al igual que el resto de los commodities energéticos, este es un contrato con un alto valor en dólares y por esta razón es altamente apalancado. En este caso los límites diarios equivalen a un movimiento de $10500 por contrato o 25 centavos/galón.

Movimiento

El tamaño mínimo del tick es de $0.0001, lo que es igual a $4.20 por cada contrato. Por lo tanto cualquier movimiento de 10 centavos en el precio de la gasolina equivale a la ganancia o pérdida de $4200.

Entrega

La gasolina es entregable durante todo el año, es decir que la entrega puede realizarse en cualquier mes; además cuenta con límites de posición y el punto de entrega usualmente son las instalaciones del vendedor del futuro.

Gas natural

De acuerdo a los datos, alrededor del 25% del consumo de energía en los Estados Unidos corresponde al gas natural. Dentro de este 25%, la mitad es empleado por la industria mientras que la otra mitad corresponde a usuarios comerciales y residenciales. El gas natural es uno de los mayores contratos de futuros que se negocia a nivel mundial. Un contrato equivale a 10000 MM Btus (millón de unidades térmicas británicas). Si el precio actual en el mercado es de $6 por MM Btus, el contrato tiene un valor actual de $60000 (6 x 10,000 MM Btus = $60,000).

Movimiento

El tamaño mínimo del tick es de $0.001, es decir $10 por tick por contrato. Por ejemplo, supongamos que un trader compra un contrato de gas natural cuando el mercado está a $6 y posteriormente lo vende a $7. En esta transacción, el trader obtiene una ganancia de $10000 con el movimiento de $1 en el gas natural.

Entrega

Al igual que otros commodities energéticos, el gas natural puede ser entregado durante todo el año y tiene límites de posición. El punto de entrega para el gas natural negociado en CME Group es el Sabine Pipe Line Company’s Henry Hub, el cual está localizado en Luisiana.

Especuladores y operadores de cobertura

La función primaria de cualquier mercado de futuros es la de proporcionar un mercado centralizado para todos aquellas que están interesados en la compra/venta de commodities físicos en algún momento en el futuro. El mercado de futuros de commodities energéticos ayuda a los operadores de cobertura (hedgers) a reducir el riesgo asociado con movimientos adversos del precio de estas materias primas. Existe una gran cantidad de operadores de cobertura en estos mercados debido a que prácticamente todos los sectores industriales emplean alguna forma de energía. Los commodities energéticos son bastante volátiles y se requiere un nivel de capital alto comparado a otros commodities para invertir en estos activos a pesar del apalancamiento, sin embargo, existen nuevos contratos e-mini disponibles basados en commodities energéticos, cuyo volumen de negociación crece año con año.

Conclusiones

Es importante tomar en cuenta que operar en estos mercados involucra riesgos sustanciales y no resulta adecuado para todos – solo debe emplearse capital de riesgo (fondos de inversión destinados a la actividad especulativa). Cualquier inversor puede perder potencialmente más de lo que invirtió originalmente.

¿Qué son y cómo invertir en commodities?

Ante la inestabilidad del dólar y la crisis económica europea los commodities se convierten en una alternativa a la hora de invertir. FinanzasPersonales.com.co le dice cómo hacerlo.

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Los commodities o materias primas son bienes transables en el mercado de valores. Los hay de carácter energético (petróleo, carbón, gas natural), de metales (cobre, níquel, zinc, oro y plata) y de alimentos o insumos (trigo, maíz o soya).

En tiempos de inestabilidad económica, las inversiones tienden a pasar del mercado bursátil a productos menos riesgosos como los commodities aumentando su valor conforme se eleva la demanda.

finanzaspersonales.co habló con Andrés Pardo, director de investigaciones económicas de Corficolombiana, quien explicó que esta inversión tiene las siguientes características:

-Depende de factores externos: las sequías agrícolas de este año, la tensión en Medio Oriente y la desaceleración de la economía china han repercutido en los mercados mundiales. Temas geopolíticos, climáticos y coyunturales de todo tipo repercuten en este mercado.

-Es volátil: la volatilidad histórica de la mayoría de materias primas está cerca del 30% anual. Esto significa que durante el transcurso de un año, el precio de una materia prima subyacente fluctuará en un promedio de 30%, según los expertos.

-Tiene retornos altos: la misma volatilidad de estos productos permite que sus inversionistas puedan tener grandes ganancias o pérdidas. Ese riesgo es recompensado con un mayor retorno.

-Se puede transar rápidamente: son insumos vitales para la producción de bienes y servicios y un mercado atractivo para los inversionistas.

Su comportamiento en 2020

Aún cuando cada commodity se comporta de manera independiente, la mayoría ha tenido una tendencia al alza. El índice de commodities DBC, que refleja el comportamiento de 14 commodities de los más negociados a nivel mundial, muestra un rango de precios entre US$24.15 y US$29.73.

Los granos han sido los más beneficiados. La soya ha tenido un rendimiento positivo del 30%, la plata del 25%, el maíz del 20%, el oro del 12%, el trigo del 12% y el cobre del 10%.

De hecho, la soya acumuló una subida del 24,94% desde finales de mayo cuando valía 493,93 dólares ó del 51% desde diciembre de 2020, cuando tocó los 406,7 dólares en Chicago. Esta subida del precio está ligada a la sequía en Estados Unidos desde mayo.

Alejandro Reyes, analista de la comisionista de bolsa Ultrabursátiles, ve la proyección de los commodities agrícolas con una tendencia a mantenerse a la baja debido a que en el último semestre sus precios han tocado techo.

El experto prevé que los commodities energéticos se mantendrán al alza por la situación geopolítica en el medio oriente y por ser un activo de especulación por excelencia.

A su vez, los metales tendrían una desaceleración e irían a la baja por la crisis que vive el continente europeo y China. El oro y la plata, sin embargo, continuarían al alza por ser metales de reserva de valores.

¿Cómo invertir?

-En Colombia: varias mesas de dinero ofrecen portafolios de inversión que tienen los commodities como subyacente. Esta inversión está reglamentada por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Por ejemplo, Skandia ofrece un portafolio con un valor de la Unidad Inicial en pesos de 1,000.00 y una comisión de administración del 3% anual sobre los activos. A través del mercado Derivex, Bancolombia también ofrece comprar o vender commodities energéticos en una fecha futura a un precio determinado.

También tiene la opción de realizar inversiones como independiente.

-En el exterior: dado que el mercado de commodities en Colombia aún está en desarrollo, existe la posibilidad de invertir en este tipo de activos en el exterior. Algunas plataformas online que ofrecen este tipo de servicios son Saxo Bank y Alpari-US.

Sin embargo, si no conoce mucho del tema es recomendable contactar un asesor financiero de confianza o un banco reconocido. También puede educarse más sobre el tema en la página de la mayor bolsa a nivel mundial de commodities, el Chicago Mercantile Exchange.

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¿Qué son los commodities? Características y tipos

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¿Sabes qué son los commodities?, ¿Conoces cómo invertir en ellos? En este post responderemos a estas preguntas, y podrás conocer más acerca de esta importante alternativa de inversión.

Commodities: ¿Qué son?

Se les llama de esta manera a los bienes básicos, aquellos productos que se destinan para uso comercial, y que tienen como característica más relevante, que no cuentan con ningún valor agregado, se encuentran sin procesar o no poseen ninguna característica diferenciadora con respecto a los demás productos que encontramos en el mercado, por esto se utilizan como materias primas para elaborar otros bienes.

El mercado de Commodities nació a mediados del siglo XVII, en Chicago, gracias a los agricultores de ese lugar que hacían negocios de sus cosechas con diferentes clientes. Al transcurrir el tiempo, los mismos agricultores siguen haciendo sus negociaciones, pero ahora la realizan antes de cosecharlos y a través de grandes jugadores intermediarios, de manera que negocian sus productos con los precios futuros de los bienes, además de fijar hasta una fecha de entrega de sus productos, firmando un contrato.

Commodities: ¿Qué grupos existen?

A continuación se describen los diferentes grupos en los cuales se dividen los commodities:

  • Energéticos: Entre los cuales se incluye el petróleo, carbón, gas natural, entre otros.
  • Metales Industriales: Son aquellos que se utilizan en los procesos industriales, entre los que se pueden encontrar: el cobre, níquel o zinc.
  • Agrícolas: Como trigo, maíz, soya, y se incluyen también en esta categoría al ganado en pie.
  • Otros: Aquí se agrupan algunos bienes básicos que no se comercializan en los mercados internacionales, como el Rhodio.

De igual forma, los Commodities se negocian en dos tipos de mercado:

  • Los spot: en este caso son mercados donde los pago se llevan a cabo de contado. Venta de la producción a corto plazo.
  • Mercados futuros: empresas que buscan fija precio a futuro para garantizar sus ganancias e inversión, con el objetivo de comprar tan caro.

Commodities: Características

A continuación se describen las diferentes características que poseen los commodities:

  • Dependen de Factores Externos: A este tipo de bienes le afectan factores de diversa índole, como lo son: sequías agrícolas, tensión en los mercados, la desaceleración económica. Es decir que temas de carácter geopolítico, climático y coyuntural de todo tipo tienen incidencia directa en este mercado.
  • Volatilidad: Históricamente se tiene que la mayoría de materias primas posee una volatilidad que alcanza el 30% anual. Lo cual indica que durante el transcurso de un año, el precio de una materia prima subyacente fluctuará en un promedio de 30%.
  • Retornos Altos: Dada la alta volatilidad que tienen estos productos, se hace posible que los inversionistas puedan tener grandes ganancias o pérdidas, lo cual implica que se genere un mayor retorno.
  • Se pueden transar de forma rápida: Son insumos vitales para producir bienes y servicios y que resultan atractivos para los inversionistas y se transan rápidamente.

Commodities: ¿Cómo invertir?

Existen varias mesas de dinero que ofrecen portafolios de inversión que tienen los commodities como subyacente. Y la Superintendencia Financiera de Colombia reglamenta esta inversión. Es posible realizar las inversiones a través del mercado Derivex, y Bancolombia permite la compra y venta de commodities energéticos en una fecha futura a un precio establecido.

Además existe la posibilidad de invertir en el exterior en este tipo de activos, mediante algunas plataformas online como lo pueden ser Saxo Bank y Alpari-US.
Pero lo más conveniente es, que en caso de que no conozcas mucho de este tema, contactes con un asesor financiero de confianza o un banco reconocido. Además puedes aprender más al respecto en la página de la mayor bolsa a nivel mundial de commodities, que es Chicago Mercantile Exchange.

Los mercados organizados de materias primas son alineaciones privadas que hacen más fácil las diferentes negociaciones con los clientes, relacionadas a su compra y venta. En un dado caso pueden intervenir en la negociación los productores, agricultores, las diferentes empresas que utilizan estos productos en los procesos de fabricación.También pueden incluir la comercialización física, que despacha la mercancía, utilizando los precios futuros.

Pero no solo se manejan producciones reales. Existe la opción de las transacciones financieras, que no tienen incluídas la entrega de las mercancías tanto físicas como personales. Este tipo de operación es el que tiene más popularidad. Con el transcurso del tiempo, se ha observado un cambio muy constante de los precios del petróleo (principal commoditie del mercado) y del resto de las materias primas. En los mercados mundiales, también se han experimentado precios altos, como bajos, a veces con una gran volatilidad que produce una importante inestabilidad en general.

Como resultado de estos descontroles a nivel económico, se han introducido regulaciones en cuanto al funcionamiento de las empresas o mercados, limitando la especulación que siempre ha causado la entrada de derivados financieros. El continuo descontrol de los precios en las materias primas ha tenido un profundo impacto sobre cómo se desenvuelven las pequeñas y abiertas economías, causando cambios en las terminaciones de intercambio, que pueden traducirse como una inestabilidad que se repite constantemente en la macroeconomia.. Entre sus principales consecuencias es que se notan en los ingresos fiscales, así como también en los movimientos de inversiones, que trae efectos colaterales a largo plazo.

¿Cuales son las principales commodities?

En la actualidad, los commodities o materias primas con los que más se comercia en los mercados financieros alrededor del mundo, ya sea de forma directa o por medio de distintos derivados, son las siguientes:

  • Petróleo
  • Oro
  • Plata
  • Platino
  • Cobre
  • Litio
  • Gas natural
  • Jugo de naranja
  • Azúcar
  • Arroz
  • Avena
  • Trigo
  • Maiz
  • Cacao
  • Soja
  • Carne de cerdo
  • Ganado vivo
  • Ganado de engorde
  • Madera
  • Algodón
  • Café

Algunos países basan su economía principalmente en la exportación de ciertas commodities, como Chile con el cobre, Bolivia con el Gas, Venezuela con el petróleo, Argentina y Brasil con la soja, Colombia con el café, y así sigue la lista.

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