Casi el 50% de los inversores elige los ETF para largo plazo

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Casi el 50% de los inversores elige los ETF para invertir a largo plazo

En 3 años los fondos supondrán alrededor del 40% de las carteras de inversión

Según las estimaciones realizadas por la financiera JPMorgan en tres años los ETF supondrán alrededor del 40% de las carteras de inversión.

Los ETF de bolsa continúan siendo los preferidos del público, pero se prevé que los fondos de renta fija crezcan más a futuro.

Glosario del contenido del artículo:

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Los ETF son una tendencia al alza

En la actualidad los fondos de inversión cotizados (ETF) representan el 29% de las carteras de los inversores a nivel mundial, lo que significa una subida respecto al 22% registrado en 2020.

Por tanto, el estudio de JPMorgan refleja que a medio plazo hemos tenido un incremento significativo de inversores que han optado por incluir ETF en sus carteras de inversión.

Los fondos cotizados son una tendencia al alza, y de hecho se prevé que en un par o tres años alrededor del 40% de los inversores apuesten por incluir ETF en sus carteras. De hecho son muchos los que recurren a estos fondos cotizados para obtener rendimientos a largo plazo.

Asignación de los ETF en la cartera según la región

Aunque el estudio de JPMorgan ha revelado una tendencia al alza de los ETF que continuará incrementándose de manera significativa a lo largo de los próximos años, también conviene resaltar que no en todas las regiones la asignación de los fondos en la cartera de inversión es la misma.

Cómo es lógico, en cada región le dan una importancia dentro del portafolio.

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Dependiendo de la región, los fondos de inversión cotizados tienen más presencia en unas carteras que en otras. Por lo pronto, Estados Unidos estaría en cabeza, pues los ETF representan a día de hoy el 41% de las carteras de inversión, y si la dinámica continúa así probablemente en un par o tres años podría representar el 54% de las carteras.

En Latinoamérica los ETF representan el 35% de las carteras, un porcentaje por encima de otras regiones cómo EMEA con un 25% y Asia Pacífico con un 23% de representación. Para los próximos dos o tres años se prevé un incremento de hasta el 43% en Latinoamérica y hasta el 34% y 33% en EMEA y Asia Pacífico respectivamente.

Tal y como expresó Bryon Lake, director de ETF Internacionales de JPMorgan: ‘Los inversores tienen cada vez más conocimientos sobre los ETF y deciden incluir en sus carteras este vehículo que ofrece una serie de ventajas únicas’.

Con los ETF de gestión activa los inversores pueden beneficiarse de múltiples ventajas, cómo la negociación intradía, control de precios en tiempo real, 100% transparencia y liquidez diaria.

Los ETF tienen menos comisiones, son más flexibles y 100% transparentes

Cómo decíamos, los inversores están cada vez más interesados por incluir fondos de inversión cotizados en sus carteras. Y es que los ETF son importantes tanto en una cartera de gestión pasiva cómo útiles para inversores que disfruten de una gestión activa de su cartera.

Continuando con las ventajas de los fondos de inversión cotizados, destacaremos qué el 83% de los encuestados sobre fondos de inversión coincidieron en que los ETF tienen menos comisiones y gastos. Por otro lado un 65% destacó la flexibilidad de la negociación y el 40% resaltó la transparencia en las posiciones.

Asimismo, como comentamos al inicio no en todas las regiones se les da la misma asignación en las carteras, ni la misma importancia.

En relación a las comisiones y gastos, el 80% de los encuestados en Estados Unido destacó el control de costes cómo el objetivo principal, mientras que en Asia Pacífico sólo lo destacaron un 38% de los encuestados.

Los ETF de renta variable siguen siendo los preferidos

Los fondos de inversión cotizados de renta variable siguen siendo a día de hoy los preferidos de los inversores. Según refleja el estudio los ETF de renta variable continúan siendo el tipo de activo más demandado tanto por inversores profesionales cómo por sus clientes.

Dentro de lo que es la asignación en la cartera de inversión hablamos de una cuota del 55% del portafolio. Sin embargo, tal y como explican los más expertos los ETF de renta fija, alternativos y de multiactivo serán los que más popularidad ganen – y atraerán más capital- en los próximos dos o tres años.

Hace tiempo los inversores que apostaban por incluir esta clase de activos en sus carteras lo hacían orientados a una exposición a la renta variable. Pero, con los años y a medida que se ha ido desarrollando el mercado, los ETF también han evolucionado y por eso en la actualidad tenemos inversores que apostan por los ETF de renta fija con las mismas ganas e interés.

En cuanto a la temporalidad de las inversiones actualmente la mayoría afirma que incluyen fondos cotizados con vistas al largo plazo, pero también hay quienes los utilizan a corto plazo.

Del total de encuestados sobre fondos de inversión cotizados alrededor del 50% afirma que utiliza los ETF para invertir a largo plazo, mientras que el 35% los elige para invertir a corto.

Goldman Sachs estrena la versión europea de su ETF más popular

Si hablamos de ETF en Europa es interesante anunciar el lanzamiento del negocio de ETF de Goldman Sachs en Europa. Se trata del primer ETF que sale al mercado europeo, el Goldman Sachs ActiveBeta US.Cig Large Cap Equity UCITS y que viene a ser cómo la versión europea del ETF más popular de la gestora en el mercado estadounidense.

Este fondo cotizado es hasta la fecha el multi-factor equity más grande a nivel mundial y tiene un volumen de activos bajo gestión de 6.500 millones de dólares estadounidenses.

Se trata de un fondo qué está diseñado para facilitar un mejor perfil de rentabilidad y riesgo durante un ciclo completo de inversión en relación a la capitalización de los índices de los mercados tradicionales.

Esta versión europea se estrenó ayer, 26 de septiembre, en la Bolsa de Londres. Aunque se prevé que en el futuro pueda cotizar en varias bolsas por toda Europa.

Olvídate de los fondos de inversión y los planes de pensiones habituales

Hoy te voy a hablar de algunos aspectos que con toda probabilidad desconozcas, probablemente seas reacio a creértelo o el shock inicial va a ser tan grande que tus creencias no te van a permitir aceptarlo cómodamente:

A largo plazo es muy difícil que ganes dinero (hagas crecer tu patrimonio) con fondos de inversión y/o planes de pensiones «estándar» (los ofrecidos por tu banco).

# El problema de los fondos de inversión comercializados por tu banco

Si lees la prensa salmón el 95% del tiempo están hablando de dos cosas: acciones de bolsa y fondos de inversión. Son los que pagan y mueven la industria editorial y los medios de comunicación clásicos.

Con el paso del tiempo me he ido dando cuenta que estos son dos tipos de inversión contraproducentes a largo plazo para el pequeño ahorrador. Ahora puedes estar contento porque tu fondo de inversión ganó el año pasado o porque invertiste en acciones y han subido; si, pero es que cuando todo sube lo difícil es no ganar. En el corto plazo esto es posible y todos lo hacemos, pero de lo que vamos a hablar aquí es del largo plazo -hasta que te jubiles-, de si ganamos efectivamente al mercado y podemos incrementar nuestro patrimonio personal.

Algún día te contaré la prueba del mono y la diana en Estados Unidos.

Pero el mercado está en tendencia aproximadamente un 40% del tiempo, y una parte de ese tiempo la tendencia es bajista. El resto en lateral. Los fondos de inversión solo ganan en el 20% del tiempo que está subiendo, pero ojo, ni tan siquiera todos.

Por esta razón hago énfasis en la parte que dice “a largo plazo”.

Veamos los datos reales.

En el año 2020, los profesores del IESE Pablo Fernández y Javier del Campo realizaron una investigación sobre los fondos de inversión españoles en el periodo 1991-2009 (19 años de estudio). Pablo Fernández es una de las eminencias tanto a nivel nacional como internacional en temas de valoración financiera y la investigación se realizó en el IESE dentro del CIIF –Centro Internacional de Investigación Financiera-, es decir, un señor estudio. Aquí va un resumen del estudio:

La rentabilidad promedio de los fondos fue inferior a la inversión en bonos del estado (de cualquier plazo).

Fondos con 15 años de historia

De los 368 fondos, 354 tuvieron una rentabilidad inferior a los bonos del estado.

De los 368 fondos, solo 2 tuvieron una rentabilidad superior al IBEX.

Fondos con 10 años de historia

De los 1.117 fondos, 1.101 tuvieron una rentabilidad inferior a los bonos del estado.

De los 1.117 fondos, solo 16 tuvieron una rentabilidad superior al Índice Total de la Bolsa de Madrid (el conjunto de las empresas cotizadas).

Los puntos azules son los Bonos del Estado a 5 y 10 años

Actualización: debido a la popularidad que ha alcanzado este estudio, sus autores lo actualizan cada año.

La rentabilidad promedio fue inferior a la inflación

La rentabilidad de los fondos de inversión en España a 3, 5 y 10 años fue de 0,51%, 2,23% y 0,85% respectivamente, es decir, menor que los bonos del Estado en cualquier periodo y menor que la inflación.

Los puntos azules son el IBEX y el ITBM

Muy pocos fondos han sido rentables para sus partícipes ni han justificado las comisiones que cobran a estos

Las comisiones cargadas a los partícipes están entre un 1% y un 1,3% aprox. para estos años. A pesar de sus nombres –de gestión, depositario, de explotación- una gran parte de ellos se destinan a comercialización y no mejor gestión, sorprendiendo que muchos comerciales ganen más que los propios gestores.

A estas comisiones hay que añadir las comisiones de compra + comisiones de venta (2 veces), que los fondos no proporcionan.

Resumiendo: a largo plazo la rentabilidad media de los fondos de gestión activa no supera a la inflación, te cobran una comisión bastante alta (o al menos no justificada) debido a los gastos de comercialización y escasa gestión, prácticamente nunca ganan al mercado y además te perjudican fiscalmente.

# El mito de los planes de pensiones: a largo plazo (casi) siempre pierdes

Más del 50% de los planes de pensiones pierden dinero desde que comenzó la crisis en el año 2007. Sí, rentabilidades negativas.

Este no es un tema menor, según datos de Inverco -la asociación de fondos de inversión y de pensiones- el patrimonio gestionado aumentó un 5% en 2020 llegando a los 100 millones de euros en España.

Vayamos por partes.

Lo que nos dicen

Los planes de pensiones son muy ventajosos porque (1) obtenemos una ventaja fiscal, (2) no tienen riesgo y (3) tienen una revaloración anual superior a la inflación.

La realidad

Ventaja fiscal

  • Cuando los vas a cobrar te meten el sablazo. Lo único que haces es diferir el pago a hacienda.
  • En 2003 el límite máximo de aportación para deducir era de 48.500 euros. Con la reciente reforma fiscal española ese límite ha pasado a 8.000 euros. El ahorro fiscal de cda año es muy escaso.

No tienen riesgo

  • El 56% de los fondos de pensiones en España pierden dinero desde 2007.
  • Existen planes de pensiones de renta variable, fija o mixta. Los que se supone que no tienen riesgo son los de renta fija, pues bien, en España solo 4 de 200 planes de pensiones han superado la inflación en 10 años. Esto quiere decir que para que un plan de pensiones sea rentable tiene que asumir riesgo, pero veamos el siguiente punto.

Revalorización anual superior a la inflación

  • En España hay 600 fondos de planes de pensiones; solo el 23% superan la inflación.
  • Como he dicho antes, de los que se suponen no tienen riesgo, solo el 5% supera a la inflación.

Evidentemente hay fondos de gestión activa muy buenos, pero hay que elegir muy bien y estár bien informado, formado o asesorado. Dentro de una correcta planificación y construcción de cartera pueden cubrir objetivos que vayan mas alla de la rentabilidad (por ejemplo que la rentabilidad media sea menor que la de un fondo indice pero al estar descorrelacionado cubra otros objetivos).

#La solución más razonable: invertir en fondos índice o ETF

Los ETF son fondos de inversión cotizados que tienen la particularidad de que cotizan en bolsa de valores. Son conocidos por ETF por sus siglas en inglés; Exchange-Traded Funds. Se caracterizan fundamentalmente porque el objetivo principal de su política de inversión es reproducir un determinado índice bursátil o de renta fija y sus participaciones están admitidas a negociación en bolsas de valores.

Reproducen el mercado, ese que solo baten el 5% de los fondos. En otras palabras, reproduciéndolo eres mejor que el 95% de los fondos de inversión.

La diferencia con los fondos índice es que estos permiten la adquisición o venta de la participación no sólo una vez al día sino durante todo el período diario de negociación en la correspondiente bolsa de valores electrónica.

Hemos hablado del caso Español, pero en el resto del mundo ocurre parecido. Uno de los estudios/recopilación más completo[1] –que nombran en el estudio mencionado- sobre fondos para Reino Unido y Estados Unidos concluía lo siguiente:

  • Menos del 5% de los fondos de inversión tienen una rentabilidad superior a su índice de referencia (Benchmark en jerga financiera, en caso de un fondo Estadounidense respecto al S&P o en España el Ibex por ejemplo).
  • Los fondos que proporcionan poca rentabilidad a sus clientes son persistentes (que seguirán perdiendo).
  • Las comisiones, los gastos y la rotación de carteras son determinantes en la rentabilidad del fondo (que se comen casi toda la rentabilidad posible).
  • No parece que el market timing mejore la rentabilidad de los fondos (que la elección es mala y da igual cuando compren o vendan).
  • Aconsejan a los inversores que inviertan en fondos con comisiones y gastos pequeños que repliquen índices y que eviten los fondos de “gestión activa” (es decir, gestión pasiva a través de ETF).

Te aconsejo que leas el post «Qué hacer si tus fondos de inversión contratados están perdiendo (mucho)», donde doy unas pautas para saber como actuar o para evitarlo antes de contratarlos.

Los fondos índice hacen lo mismo pero su estructura y funcionamiento es como el de un fondo de inversión activo (los que conoces). En muchos países es más eficiente el ETF y en otros pocos el Fondo Índice, por la regulación fiscal (el caso de España).

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[1] Nitzsche, Cuthbertson O’sullivan 2009

Última hora: en Uncommon Finance hemos creado un hilo abierto de microblogging donde distintos profesionales del ámbito financiero vamos compartiendo día a día píldoras de análisis, conocimiento y actualidad. A ver si arrojamos algo de luz sobre la pregunta que nos estamos haciendo todos. ¿Qué está pasando?

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Comentarios

Esta claro que si mantenemos nuestro dinero en el mismo fondo somos idiotas, el dinero hay que moverlo de vez en cuando y estar un poco pendiente, en España tenemos los benditos traspasos que nos facilitan esto. Mantener un dinero en un fondo 15 años es simplemente estúpido, una cosa es dejar la gestion en manos de otro y otra cosa es olvidarse completamente de nuestro dinero o del mercado y su marcha, con esto no quiero rebatir la noticia (con la cual estoy de acuerdo), lo que si quiero decir es que si te preocupas por la marcha de tu dinero solo de vez en cuando no tienes por que perder, es más, ganarás bastante mas que la media.

En primer lugar gracias por comentar.
Los fondos a 15 años es para demostrar que la gestión activa de fondos de inversiones a largo plazo son casi siempre perdedoras, no que dejes tu dinero en el mismo fondo 15 años.
Por otro lado no puedo estar mas en desacuerdo con tu última afirmación, que «si te preocupas por la marcha de tu dinero solo de vez en cuando no tienes por que perder, es más, ganarás bastante mas que la media«. Presupones que tus decisiones van a ser mas acertadas que la media, eso en el largo plazo es sencillamente imposible.
Si hay una cosa que estoy aprendiendo de los mercados es que a largo plazo la «media» es la que gana. A largo plazo el mercado siempre gana.
A corto plazo no es así. Y hay que puntualizar que se trata de gestión patrimonial personal en activos como acciones y bonos, porque en el corto plazo si que hay traders y gestores profesionales hiper-especializados que ganan al mercado de forma consistente. Pero ese es otro tema.
De lo que se trata es de planificar el ahorro personal a largo plazo para aumentar el patrimonio personal y tener un colchón financiero en personas no especializadas, de construir una retirada cómoda y de tener cierta libertad financiera.

Jorge
Es un proceso de

Tengo un fondo de inversión que pierdo patrimonio desde hace unos meses lo cistitis hace 3 meses debo esperar al que suba la bolsa o lo traspaso a uno más prudente

Con la información que das no te puedo ayudar. Las estrategias de inversión deben hacerse a largo plazo y diversificando bien porque a corto plazo no podemos saber lo que va a pasar. No se lo que va a pasar de aquí a final de año, nadie lo sabe, pero si tienes bien hecha tu diversificación de activos en base a tu edad etc no deberías preocuparte.

Juan Carlos dice

Buenos días Jorge.

Necesito hacerte algunas preguntas: ¿Quién comercializa los ETF’s? ¿Dónde están depositados? ¿Cómo hacer operaciones de compra-venta de ellos? ¿Cómo o dónde se visualiza su gráfica para hacerles algún tipo de seguimiento? ¿Quién controla su funcionamiento, la CNMV? En fín, y alguna otra que se me irá ocurriendo. Gracias por tu ayuda.

Hola Juan Carlos,

1. Los comercializan los creadores autorizados: BlackRock, Vanguard, Fidelity etc
2. Se compran y venden como las acciones normales, a través de tu broker. Cotizan en el mercado en tiempo real.
3. Hay varios softwares, pero si no te quieres complicar la vida te vas a Yahoo Finance y metes el ticker.
4. Lo controla el supervisor de la bolsa donde coticen. Si están en la Bolsa de Madrid la CNMV, si están en Nueva York o Chicago la SEC, etc.

además de los gastos, las comisiones y la fiscalidad, que merman la rentabilidad final…, creo que hay otro asunto: la mala reinversión del dividendo. Entre guardar parte de esos beneficios para poder promediar a la baja o reinvertirlo de manera constante (como hacen muchos fondos), hay una diferencia tremenda. ¿No?

Hay una creencia errónea en el dividendo; cada vez que te dan dividendo te quitan la parte que se lleva hacienda y la que se lleva el broker (si lo haces con una entidad financiera añade otra comisión) por lo que es mejor que esos dividendos se reinviertan directamente en el fondo cotizado, a estos se les conoce como ETFs/fondos cotizados de «Acumulación». Otra cosa distinta es que dispongas de un gran ahorro y te genere una renta que utilizas para tu gasto personal.
El tema del dividendo no es un tema menor, en efecto puede afectar a tus resultados a largo plazo de forma significativa.

Hola,
Decir que tambien hay fondos de gestion pasiva o fondos indice muy adecuados para los inversores Españoles, pues los ETFs por desgracia en este pais tienen costes elevados de custodia , suscripcion ect.
Hay menos oferta, pero puedes traspasarlos sin costes y puedes hacer aportaciones mensuales automatizado sin costes.

Los fondos cotizados son una herramienta muy buena, pero solo una pequeñísima parte. Agradecería que nos pusieras los que conoces buenos para el caso español, así ayudamos al resto de lectores.
Sobre los ETFs; depende del broker con el que trabajes. Yo no pago un solo céntimo, solo la comisión de compraventa, ni custodia ni suscripción ni nada. La comisión de custodia solo la cobran en España, porque en realidad no se custodia nada, eso existía cunado los titulos valores estaban en papel, cuando desapareció el papel esta custoria tambien, solo que en España decidieron que era un buen negocio seguir cobrándola. Repito, eso no es porque sean ETFs, solo depende del broker.
España es un país insólito desde un punto de vista financiero, en el punto de los fondos no es una excepción. Es el único país del mundo que beneficia a los fondos y al resto perjudica, ¿por qué? para mantener a toda la industria bancaria. El día que dejen de penalizar al resto de productos la banca se hunde. El único criterio es el fiscal para escoger sus productos.
Un saludo

Hola Jorge,
Este es el fondo que yo tengo ; Amundi Funds Index Equity World.
Es un fondo indexado, con un total de comision de 0,40 mas o menos. Lo tengo por comodidad y fiscalidad, pues lo tengo automatizado, cada mes ingresan una cantidad fija, a mas cuando creo que es buen momento aporto una cierta cantidad.
Hay dos mas que estoy interesados en contratar y que cerrarian el circulo de activos financieros que corresponden a mi forma de inversion. Pues me siento mas agusto con la ley de los tres tercios, que tener todo mi dinero en activos finacieros. Los activos financieros que quiero tener son bonos y acciones globales y estos tres fondos cumplen mis espectativas ; Amundi Funds Index Equity World- Amundi Funds Index Global Bd EUR Hdg – Amundi Funds Index Equity Emerging Markets.
Estos son los tres mas conocidos en la inversion pasiva pero hay alguno mas como los de la gestora Pictet.
Saludos.

El problema que le veo a ese fondo es triple:

1) Tiene apenas un año de vida.
2) Aunque no te las cobre, tiene una comisión por suscripción del 4,5%. Cuidado porque eldia que quieran te la cobran.
3) Poca liquidez.

Además de eso tienes que ver el riesgo divisa. Tienes en Euros aproximadamente un 15% de la inversión, el resto en otras divisas.

Por otro lado, aunque Amundi es de garantías, deberías diversificar entre gestoras.

Está claro que los Fondos Cotizados y ETFs tienen cosas mejores y peores. Pero en concreto en Europa (y sobretodo España) la calidad de los Fondos Cotizados por su amplitud es de momento escasa. La única ventaja que el veo es el tema fiscal y si haces aportaciones mensuales el tema del spread, pero aún así tampoco mucho porque solo te afecta a rebalanceo.

Está claro que el día que haya fondos cotizados como EEUU será interesante tenerlos en cartera, sobretodo, por las aportaciones mensuales.

Muchas gracias por tus comentarios.

Bueno, comprendo lo que comentas, pero si buscamos el fondo o ETF perfecto sin riesgo no invertiriamos nunca.
Estos fondos son indexados y diversificados, con dividendos acumulados, y los mas baratos del mercado. Ademas de poder invertir de forma periodica sin gastos y poder traspasarlo a otro fondo sin pasar por hacienda.
Esta claro que hay que echarle un ojo por si a caso se les ocurre algun dia cobrar la comision de suscripcion, al igual que a los ETFs se les ocurre cambiar las comisiones como ya a pasado.
Tengo entendido, que en el largo plazo y las aportaciones periodicas el riesgo divisa se diluye.
Espero que la poca liquidez que tiene sea devido a lo reciente del fondo. Pero bueno no puede ser perfecto. Mas tarde, quizas unos años, ponga dos ETFs. Cuando tenga mas dinero invertido y empiece a preocuparme el tenerlo todo en la misma gestora, pero eso si a grandes sumas dividendos en mano, no vaya a ser que me pille con mucho invertido y no poder sacarlo , jajajaj.
Saludos y felicitaciones por el blog.

hola estoy planeando cambiarme, en pensiones y las cesantias que aspectos debo mirar, en cuanto a rentabilidad, que riesgos hay para invertir en ETFs

Es una pregunta muy genérica, no te puedo contestar con esa información. Hay que estudiar diversos aspectos de acuerdo a tu situación personal, nivel de riesgo, etc.

Hola Jorge yo también valore en su momento construir mi cartera de fondos solo con ETFs pero deseché la idea por varias razones.

1. Los ETFs tienen comisión de compra/venta y en algunos casos horquillas (spreads) más amplios de lo que sería deseable por lo que cuando toca rebalancear pasas por caja innecesariamente.

2. Los ETFs no se pueden traspasar sin pasar por el fisco, por lo que si vendes un ETF que está en beneficios, aunque sea para rebalancear pagas impuestos.

3. Los ETFs que pagan dividendos, la mayoría, te hacen pasar por hacienda y pagar comisiones de dividendo innecesariamente. Si vas a largo plazo te interesan más los productos de acumulación que los de distribución, pienso.

4. Las comisiones bajas de los ETFs también se pueden encontrar en bastantes fondos de gestoras como Amundi, Pictet, Blackrock o Axa (todas gestoras internacionales si te fijas). Siempre en sus categorías de banca privada claro. Nosotros manejamos volumen suficiente como para prescindir de las categorías retail. (Para que te hagas una idea, las comisiones de mis fondos rondan el rango del 0,4 al 1% con alguna excepción por encima del 1, el de REITs el de smallcaps y el de MiningGold).

Estoy de acuerdo en que los fondos españoles, por regla general, son una castaña con elevadas comisiones encima. Pero no veo tampoco tan clara la ventaja de los ETFs si al final acabas pagando también por las razones que te he dicho.

No te voy a engañar también tengo ETFs pero son de productos que es imposible obtenerlos en fondos convencionales. Y por lo dicho antes procuro tenerlos en plan buy and hold porque sino me cosería a comisiones y me comería horquillas innecesarias. Uno de Oro físico y otro de acciones de empresas de energía solar. No es que tenga nada en contra de los ETFs solo que, si podemos acceder a los fondos de categorías no retail la diferencia en costes ya no es tan importante y luego tenemos todas las ventajas que te he comentado.

Respecto a los fondos de pensiones completamente de acuerdo contigo, si los fondos de inversión españoles son malos, los de pensiones son peor que malos.

Lo que no estoy tan de acuerdo es en esa generalización que haces, no se si voluntaria o no, en la que tiras por elevación a todos los fondos de inversión no cotizados sin tener en cuenta todas las pegas que te he comentado de los ETF.

Muy buen comentario. A modo general te diré que estoy de acuerdo en casitodo lo que dices, salvo que es una parte de la realidad y hay que matizar.
Los ETFs al principio solo repliaban mercados amplísimos con las comisiones mas bajas. Pero desde 2003 mas o menos que es cuando comienza a crecer la industria y a llegar mas a retail se crean ETFs de todo tipo con comisiones elevadas en algunos casos igual que los fondos activos y para mercados no diversificados.
Como se demuestra en muchos estudios, sobre todo de Vanguard, el criterio de la comisión siempre acierta; ante 2 etfs parecidos elige el que tenga la comisión mas baja.
Por la razón primera no nos debemos complicar la vida; si te fijas en los post donde hablo de las Carteras Permanentes tipo (Cartera Permanente Harry Browne y Ray Dalio, Lazy Portfolio o Cartera para Vagos y Cartera de Inversión Permanente Markowitz y Ivy Leage), la media de comisión ronda el 0,10%. Con 3 o 4 ETFs tienes la cartera para siempre y los rebalanceos son mínimos. Si sigues un criterio de tiempo+%de cambio puedes estar una década sin hacer rebalanceos.
Sobre el paso del fisco, hay que estudiar los ETFs. Si eliges de acumulación jamás pasará por hacienda. Lo ideal es que sean físicos de acumulacion, por eso hay que leer el prospecto.
Sobre las horquillas, más de lo mismo. Si te manejas entre los 30-50 ETFs de mayor volumen y liquidez, practicamente no hay horquilla. Además con orden limitada la horquilla desaparece.
Sobre la parte fiscal en España, es lo único que tienen ventaja. España es una anomalía financiera, es el único país del mundo que castiga todos los productos a escepción de los comercializados por la banca. En el resto del mundo es al revés. La única razón de su supervivencia es esa, si no casitodas las gestoras nuevas independientes utilizarían ETFs (esto es lo que me dicen los gestores). En cualquier caso yo nunca paso por hacienda; mis rebalanceos son de aportación, puedes evitarlo así. No sacas de uno para comprar otro; aportas mas a uno y menos a otro.
Actualmente el mercado EEUU es el que tiene ETFs increibles, en Europa hay algunos pero no es lo mismo (de momento).
Luego está el coste de entrada; para un ahorrador pequeño que tenga 2.000 euros puede entrar bien diversificado. En los fondos activos no suele ser así, la suele haber mínimos de entrada que no cumplen.
Otra opción son los fondos índice, sobre los que no he hablado mucho pero que este año si haré.

Si sigues los pasos de sencillez y correcta elección (aquí no hay demasiado tomate), la cartera de ETFs siempre va a ganar a una de fondos activos. Si que hay un pequeñçisimo porcentaje de fondos activos que gana al mercado a largo plazo; pero saber cuales son de antemano es como querer encontrar una aguja en un pajar. Para el inversor pequeñito es la mejor solución el ETF, pero la industria financiera y lo medios de comunicación que viven de ella no pueden hablar porque se termina el negocio. Por eso en españa no hay practicamente nadie que hable de ETFs; solo se habla de acciones del IBEX, fondos de inversión nacionales y planes de pensiones.
En cualquier caso, luego cada uno debe elegir con lo que se siente más cómodo y también en consonancia con la situación patrimonial personal. Yo antes de descubrir los ETFs o temas como el crowdlending le he dado a practicamente todo; desde el trading profesional en forex, futuros, commodities etc, a compra de acciones etc.. todo menos opciones…. y fui subiendo la escala temporal y la complejidad fue dando lugar a la sencillez. Lo que me ha funcionado es lo último. Si te contara como compran y venden en casi todas las gestoras grandes… como toman decisiones… haría palidecer a cualquiera; he tenido la suerte de estar con gente del sector que ha salido (gestores bastante conocidos) y he alucinado en colores.

En un ETF o Fondo ïndice no tienes que evaluar la gestión discrecional de los gestores. Solo replican los índices. Esto es mucho más efectivo. Pero si tienes la cartera bien diversificada y conoces bien cada uno de tus fondos, estándo en buena descorrelación unos de otros, pues tendrás una cartera increible. Aquí ya sabes que no hay verdades absolutas. Yo tengo oro en ETFs, los de comodities son los mas caros, en mi caso un 0,40% que son los mas caros que tengo. El resto está entre esa cifra y 0,03%.

En cualquier caso yo tampoco tengo el 100% en ETFs, tengo una buena parte pero diversifico también. Pero yo soy profesional del mundo financiero y tengo mas conocimiento que el ciudadano medio, como creo que tu también tienes conocimientos. Las carteras permanentes con 100% de ETFs son ls forma mas eficaz de invertir de un ahorrador retail que no es profesional.
Te agradezco el comentario, muy buena aportación y en parte te doy la razón.

Muchas gracias por tu respuesta y muy útil todo lo que dices, la verdad es que te felicito por el trabajo sobretodo de difusión en el Crowdlending un mundillo en el que estoy empezando. Principalmente para colocar la parte que antes asignaba a efectivo y renta fija high yield.

Es cierto lo que dices que para un pequeño inversor que haga además un rebalanceo por aportaciones, con dollar cost averaging o similares, el ETF puede ser una solución ventajosa. Aunque también te digo que cuesta encontrarlos de acumulación, la mayoría, para qué nos vamos a engañar, son de distribución y si te vas a ETFs extranjeros los bancos suelen cobrar comisiones superiores tanto de custodia como de compra/venta. También que, si las aportaciones son pequeñas y tus comisiones tienen una parte fija de compra/venta importante puedes tener problemas para organizarte la inversión. Todo eso es una faena normalmente y al final la banca ya se las arregla para crear un entorno y condiciones más favorable al uso de fondos convencionales, muy cierto. Pero claro no podemos huir de ese entorno.

En la cartera que gestiono, el rebalanceo lo efectúo sin capital nuevo apenas porque el ahorro es marginal respecto al volumen total de la cartera así que la ventaja de los fondos cobra valor ahí. Te doy toda la razón en que las comisiones de gestión de los ETFs, son, por regla general, mucho más baratas pero recuerda que las comisiones de custodia que suelen aplicar los bancos a la tenencia de ETFs hay que sumarla también a la de gestión del ETF. Es por eso que haciendo números si manejas fondos de inversión en el rango por debajo del 1% de comisión de gestión+depósito la cosa empieza a estar reñida porque las comisiones de custodia muchas veces rondan el 0,25 o 0,3% que sumado a la del ETF ya te vas a un 0,5% fácil. Si a eso le añades, como es mi caso, el tema de los costes de fricción en cualquier potencial rebalanceo la cosa ya no sale tan a cuenta. Lo cual no quiere decir que no se pueda hacer solo que en esas condiciones no veo que una cartera de ETFs sea tan ventajosa, por ahora.

Estoy contigo en que si las condiciones de adquisición y gestión de los ETFs mejorasen en España serían sin dudarlo el mejor producto. También en que los fondos cuanta menos gestión activa más tranquilo te quedas. Evitas el riesgo gestor. Cierto es que si manejas buenos volúmenes y puedes empezar a entrar en las categorías baratas de los principales fondos pasivos pienso que se puede tener una cartera suficientemente competitiva. Aunque siempre me mantengo atento a cualquier cambio en la legislación que pueda favorecer el uso de los ETFs pero por ahora, como digo, solo los he usado para productos sobre los cuales no puedo exponerme con fondos convencionales porque esas condiciones no me han convencido y claro, hacer un cambio de estructura de cartera no es algo que se pueda hacer a la ligera.

Por esa razón hay que irse a brokers extranjeros que no te cobren ninguna comisión de custoria ni de ningún tipo. Solo la comisión de compra-venta. La comisión de custodia etc te va minando en efecto.

Generalmente este tipo de brokers son los que no se anuncian en ningún sitio; todo ese gasto luego te lo repercuten en forma de comisiones el resto de brokers.

Sobre el riesgo divisa, es un tema que le he dado muchas vueltas, pero hice el estudio y a medio-largo plazo no afecta. yo tengo mi cartera en euros y dólares americanos.

Un saludo campeón. Cualquier duda ya sabes donde estoy.

Buenas tardes Jorge,

Acabo de descubrir esta página y me parece muy interesante. Enhorabuena por el trabajo. Podrías darnos nombres de brokers que recomendarías, cuesta encontrarlos y más con operativa en español y con esto de los creadores de mercado mete miedo.

Muchas gracias por tu enhorabuena.

Si quieres, escríbeme un email y te digo los que yo utilizo. Como no tengo acuerdos con ninguno, prefiero decir de forma privada los que utilizo y me han funcionado bien.
El tema de los creadores de mercado hay que tenerlo muy en cuenta.

Es que muchos de los fondos bancarios, son falsa gestión activa cobran las comisiones de la gestión activa pero se gestionan prácticamente como gestión pasiva comprando más o menos el índice. Pero no estoy de acuerdo en que sea un error invertir en fondos de inversión, hay fondos de autor que baten consistentemente al índice, son pequeñas boutiques de fondos sin publicidad. Yo en renta ibérica llevo uno con un +5% en este desastre de principio de año, obviamente sus posiciones tiene poco que ver con los fondos bancarizados

¿Puedes pasar un histórico de los últimos 5-10 años con comisión de gestión?

¿Cual es la entrada minima?

Claro que hay alguna perla por ahí, sobre todo para un perfil de inversor mas profesional o con mayor patrimonio. Pero la probabilidad de que sepas cual es tiende a cero.

En primer lugar enhorabuena por el blog.
Hasta hace poco he sido un ahorrador como el 90% de los españoles, renta fija, es decir depósitos… Por lo tanto mis conocimientos en rentas variables es muy limitado, te agradecería que me recomendaras algunos libros o lugares donde poder aprender partiendo de casi «0», me parece que hay muchas fuentes pero me parece que la mayoría son poco fiables y se contradicen.
A través de mediolanum tengo un PIAS y un Fondo de inversion (20.000eu), tengo la sensación de que solo gano para pagarles las comisiones ��
Gracias por tu ayuda, espero en un futuro poder aportar yo mis conocimientos por aquí ��

Para iniciarte de cero con un libro te recomiendo «Bogleheads: Guide to investing». Si quieres ampliar después parte de la información externa que te da el mismo.

Muchas gracias Jorge �� nos veremos por aquí!

¿Cómo operar con opciones binarias sobre acciones?

En los tiempos que corren muchos buscamos alternativas para generar unos ingresos extra, haciendo que nuestro capital aumente, aunque sea a nivel moderado. Hay muchas opciones para elegir, y evidentemente algunas son más rentables que otras.

Quizás te estés planteando en este momento invertir en el mercado de valores, pero no terminas de decidirte por la dificultad que supone invertir en acciones. Sin embargo, no todo se reduce a La Bolsa.

Glosario del contenido del artículo:

Precisamente en este momento, con todos los nuevos productos que encontrarás en el mercado, es cada vez más fácil acceder a instrumentos de inversión aptos prácticamente para todos los públicos. En este caso no importará si tienes experiencia o sí estás empezando, porque hay productos de inversión muy sencillos. Eso sí, puede llegar a ser algo sencillo sí te implicas en la etapa de aprendizaje y te molestas en conocer sobre el producto.

Sí has pensado alguna vez en invertir en acciones no tienes por qué negociar en los parqués. Hay otras alternativas, cómo el trading con opciones binarias, que es de lo que te hablaremos aquí hoy. Las opciones binarias son uno de los recursos más utilizados en las carteras de inversión de muchos traders por muchas razones.

¿Por qué operar opciones binarias?

Entre los motivos más comunes deberíamos destacar la selección de activos para operar, y la alta rentabilidad que nos devuelven las inversiones. En las opciones binarias el objetivo es predecir correctamente la dirección de los precios, ni más ni menos.

A decir verdad, esto hace que su operativa sea sencilla, y que con el análisis adecuado de los activos podamos acertar en las decisiones que tomemos tanto a la hora de escoger activo cómo para ejecutar las órdenes de compra o de venta que correspondan en cada momento.

Una de las ventajas es que los porcentajes de rendimiento de las operaciones están predefinidos. Esto quiere decir que cuando vas a iniciar una operación puedes ver el beneficio de retorno que obtendrás en caso de acierto. Por tanto, el comercio con opciones nos da mucha información que podemos utilizar para desarrollar con más éxito nuestra estrategia.

Al saber cuánto vamos a ganar entonces podremos determinar sí nos conviene arriesgar más o menos capital. Cómo sabrás, la gestión del capital es muy importante para disfrutar de un portafolio con inversiones equilibradas, así que toda la información a la que podamos acceder nos será de mucha ayuda para tener una buena cartera de inversión.

¿Cómo funcionan las opciones sobre acciones?

Las opciones binarias, en general, son un instrumento financiero que nos permite generar beneficios negociando con los precios de una selección de activos. Se trata de un producto derivado a través del cual podremos ganar dinero sí acertamos la dirección de las tendencias.

Hay muchas plataformas para operar con opciones binarias, y la selección de activos disponible incluye pares de divisas, índices bursátiles, materias primas y acciones.

Y es precisamente esto último lo que nos interesa. La posibilidad de invertir en acciones sin necesidad de adquirir ningún tipo de título. Con las opciones binarias no nos hará falta comprar o vender los valores en cuestión, pues lo único que tendremos que hacer es predecir las tendencias de los precios, y esto es una ventaja.

En el trading con opciones el objetivo es elegir un activo y apostar por la dirección que tendrá su precio en un tiempo determinado. Se selecciona la dirección y sí al vencimiento de la operación el precio del activo se ha comportado como esperábamos entonces recogeremos las ganancias preestablecidas.

La operativa es bien sencilla, se elige un activo y se ejecuta una orden de compra (CALL) o una de venta (PUT) dependiendo del comportamiento que creemos que tendrá el precio. Para tendencias alcistas del precio utilizaremos la primera opción y para tendencias a la baja utilizaremos las otras órdenes.

A diferencia de invertir en Bolsa, si operas con opciones binarias no tendrás en ningún momento que comprar realmente la acción, así que no tendrás que formar parte de la compañía de ninguna manera. En el comercio con opciones se te brinda la oportunidad de adquirir los derechos para comprar o vender una acción, a un precio determinado.

Sin duda el trading con opciones hace mucho más cómodo el poder obtener beneficios negociando con acciones, sin necesidad de formar parte de nada. Se trata de un mercado que muchos utilizan para el comercio especulativo, pues aquí simplemente tienes que elegir el activo y determinar sí su precio subirá o bajará de aquí a un periodo de vencimiento en concreto. Recuerda, CALL para compras y PUT para ventas.

Este tipo de operaciones también tienen sus riesgos, pues los mercados de opciones binarias son muy volátiles y hay que tener cuidado con las decisiones que tomamos. No obstante, se pueden obtener muy buenos resultados si prestamos atención al análisis del mercado.

Cómo acabamos de decir la operativa del comercio con opciones binarias es muy sencillo y sí conocemos bien cómo se comportan los activos, en este caso las acciones, en el mercado será mucho más fácil averiguar cuáles serán sus próximos movimientos. Solamente necesitarás calcular la dirección a la que se moverá el precio de la acción antes de que la operación finalice.

Por eso, para este tipo de operaciones no importa si sube mucho o poco, ya que no necesitarás saber qué nivel alcanzará el precio sino que bastará con qué sepas con acierto su dirección. Desde luego se trata de un tipo de comercio mucho más despreocupado, ya que sí inviertes en acciones en la Bolsa tendrás que estar pendiente de otro tipo de factores, y con opciones binarias sobre acciones solo tendrás que preocuparte por sus tendencias y aquello que pueda afectar a sus precios.

Para el trading con opciones solo tendrás que analizar los activos en cuestión y su comportamiento, nada más. Por tanto, se trata de un producto mucho más interesante para operar. Y por no hablar de sus múltiples ventajas, qué veremos ahora.

¿Qué ventajas tienen las opciones sobre acciones?

La ventaja principal es que no tendrás que preocuparte por mucho más que por conocer el activo y controlar las fluctuaciones de sus precios, así como saber qué factores son los que pueden afectar – de una forma u otra- a los mismos. Principalmente tendrás que centrarte en analizar las tendencias, y ejecutar las órdenes qué correspondan para tener éxito.

Otra de las ventajas, de la que hemos comentado algo al principio, es la posibilidad de saber cuál será el porcentaje de rendimiento que obtendremos cuando finalice la operación. Teniendo conocimiento de esto tendremos mucho más claro tanto las ganancias al momento de ejecutar las inversiones cómo sus riesgos potenciales. Por otro lado, decir que las opciones binarias ofrecen una rentabilidad muy alta, entorno al 80% del depósito invertido inicialmente.

Asimismo, aunque se trate de operaciones de todo o nada, encontrarás plataformas de trading en la que te permitan recuperar entre un 10% o un 15% de tu inversión en caso de que no hayas tomado la decisión adecuada y la operación finalice con pérdidas.

Cabe destacar también que las opciones binarias nos permiten realizar multitud de estrategias, las cuales nos pueden ayudar a disfrutar de unas inversiones mucho más rentables. Por ejemplo, se puede invertir al alza y a la baja simultáneamente para conseguir cobertura.

Los mejores corredores de opciones binarias 2020:
  • Binarium
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    1er lugar! El mejor broker de opciones binarias!
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    2do lugar! Gran corredor!

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