Calculo de perdidas y ganancias con los CFD

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Cálculo de pérdidas y ganancias con los CFD

Este es un tema sumamente importante para cualquiera que esté considerando operar con Contratos Por Diferencia. En el caso de los CFD basados en acciones estos no solo reflejan el precio de las acciones sino que además cuentas ventajas adicionales de que permiten operar con apalancamiento y además ofrecen la posibilidad de abrir posiciones de venta (short) lo que significa que el trader puede obtener ganancias con las alzas y caídas en el mercado empleando un monto de capital relativamente bajo comparado a otras opciones para operar en los mercados.

Si estamos analizando la idea de operar en el mercado a través de CFD en vez de comprar o vender directamente acciones u otro instrumento financiero (Forex, commodities, etc), definitivamente vamos a querer entender como se calculan las pérdidas y las ganancias de tal manera que podamos visualizar como emplear este producto financiero para maximizar el retorno. En cualquier sitio podemos encontrar información que afirma que los CFD imitan con exactitud las acciones y otros instrumentos en términos de ganancias o pérdidas, pero hay un par de cargos que se presentan únicamente en los CFD.

Costos a tomar en cuenta al calcular las ganancias/pérdidas con los CFD

Primero que todo, cualquier trader con un conocimiento mínimo sobre CFD sabe que una de las principales ventajas de este producto es que ofrece un elevado nivel de apalancamiento al inversor. Básicamente esto es como adquirir acciones u otro instrumento financiero con base en margen, lo que significa que el inversor no tiene que pagar el monto total de la transacción ya que efectivamente «toma prestado» del broker para controlar un volumen mayor del instrumento subhyacente. Cuando operamos directamente con acciones, por lo general se requiere un margen del 50%, lo que significa que debemos aportar la mitad del valor de la transacción. En el caso de los CFD, el margen requerido es del 5%-10% dependiendo del broker y del instrumento subyacente del contrato (ver directorio de brokers de CFD). Hay que tener en mente que en este caso el trader nunca llega a poseer físicamente el activo subyacente, únicamente posee el CFD.

Debido a que esto es igual a tomar prestado del broker, este cobra un interés que es calculado diariamente y que se paga cada noche.

El otro costo es una comisión, la cual puede variar entre 0.1% a 0.25% del valor de la operación, y es cobrada en cada operación, sea de entrada o se salida. Dependiendo del instrumento subyacente, en ocasiones no hay cobro de comisiones y el broker obtiene su ganancia del spread entre el precio de compra y el precio de venta. Cuando se opera con CFD basados en acciones normalmente el broker cobra una comisión del 0.1%.

Estos son dos costos directos que afecta la ganancia/pérdida que se pueden producir al operar con CFD. Ambos costos pueden compararse con las comisiones fijas por transacción y el impuesto de timbre (stamp duty, el cual se cobra en algunos países) que debe pagar un inversor al operar directamente con acciones por ejemplo.

Hay dos técnicas que pueden emplearse para calcular las ganancias y pérdidas: El método de Exposición y el Método «Por Punto». Para explicar ambos métodos asumamos que compramos 1000 CFD basados en una acción XYZ a un precio de $10 los cuáles vendemos al día siguiente a un precio de $10.50.

El método de exposición

La mejor manera de mostrar como se calcula la ganancia o pérdida de un CFD basado en acciones es con un ejemplo. Supongamos que deseamos comprar 1000 CFD basados en la acción XYZ que se cotiza a $10, lo que es equivalente a invertir en 1000 acciones de XYZ directamente. El valor total de la transacción es de 1000 x $10 que es igual a $10 000. En este caso el costo directo de realizar esta operación a través de CFD es la comisión del 0.1% de $10000 que es equivalente a $10.

Ahora supongamos que la posición se mantiene abierta una noche, por lo cual está sujeta al pago del interés de ese día. La tasa de interés por lo general está vinculada a una tasa de referencia como el LIBOR a la cual se le suma un valor que normalmente es del 2% anual. Asumiendo que en este ejemplo el broker utilice una tasa anual del 6%, entonces la posición abierta tendría que pagar un interés aproximado de $1.64 ($10000 x 6%/365).

Al siguiente día, la acción XYZ se cotiza a $10.50 por lo cual decidimos liquidar toda la posición. Al cerrar la posición, las acciones subyacentes tienen un valor de $10500, y ahora la comisión es de $10.50 ya que el valor de XYZ subió en el mercado (recuerden que la comisión se cobra sobre el valor de la transacción en el mercado).

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En resumen, los costos han sido: $10 + $1.64 + $10.50 = $22.14. La ganancia bruta es $500 ($10500-$10000), por lo cual el beneficio neto es $477.86.

Método 1 – Método de Exposición
Día 1
Precio de adquisición de la acción $10.00
Cantidad de acciones compradas 1000
Exposición Total $10,000
Comisión pagada (0.1% de la exposición) $10.00
Día 2
Precio de cierre $10.50
Cantidad de acciones vendidas para cerrar la posición 1000
Valor de la posición cerrada $10,500
Comisión pagada (0.1% de la exposición) $10.50
Cargo por interés diario $1.64
Beneficio bruto $500
Comisiones & Cargos financieros $22.14
Beneficio neto (Beneficio bruto – comisiones & cargos financieros) $477.86

El método «Por Punto»

En este caso, con el fin de calcular las ganancias y pérdidas para el ejemplo anterior por medio del método «Por Punto», en primer lugar debemos dividir el número de acciones de XYZ entre 100:

– 1000 acciones de XYZ ÷ 100 = $10 por punto (centavo) de movimiento

Esto significa en la práctica que si el precio de la acción aumenta 1 centavo o 1 punto, la posición de CFD obtendrá un beneficio de $10 (o por el contrario tendrá una pérdida de $10 si el precio cae 1 punto). Este segundo método es útil para calcular rápidamente el monto en riesgo por lo cual es ideal para determinar los mejores niveles para colocar los stop loss y las limit orders.

Método 2 – Método ‘Por Punto’
Movimiento del precio (desde $10 hasta $10.50) en centavos 50
Dólares por punto (1000 acciones/100) $10.00
Beneficio bruto 500
Comisiones & Cargos financieros $22.14
Beneficio neto (Beneficio bruto – comisiones & cargos financieros) $477.86

Por supuesto que la mayoría sino todos los brokers envían declaraciones que brindan a los clientes resúmenes diarios en donde se indica el capital en la cuenta, recursos de trading disponibles, posiciones abiertas, ganancias&pérdidas no realizadas y posiciones cerradas con sus respectivas ganancias&pérdidas.

Nota final: Si el precio de las acciones de XYZ hubiese caído $0.50 entonces el trader hubiese sufrido una pérdida de $522.14.

Fiscalidad de los CFDs

La fiscalidad de los CFDs es parecida a la de las acciones pero con algunas diferencias. Te descubrimos cómo tributan los contratos por diferencias.

Dentro del apartado de fiscalidad de los productos financieros vamos a abordar en esta ocasión la fiscalidad de los CFDs o contratos por diferencias, una herramienta que permite operar sin necesidad de tener en propiedad la acción subyacente. Su tributación será similar a la de las acciones, aunque con algunos matices que veremos a continuación y que están directamente relacionados con su funcionamiento.

Qué es un CFD

Antes de entrar directamente en materia, conviene definir, aunque sólo sea de forma somera, que es un CFD. Se trata del acrónimo del término contrato por diferencias en inglés y hace referencia a un derivado financiero que permite aprovechar las fluctuaciones de precio de un valor sin tener que ostentar la propiedad del subyacente. Es decir, son acuerdos donde se intercambia la diferencia de valor de cierto activo entre el momento de la apertura y el cierre del contrato y que se liquidan de forma diaria. Esto último es muy importante porque incidirá en cómo hay que declarar este producto de inversión. Y es que un CDF cerrará por lo menos una operación diaria.

Lo que define a los CFDs es el apalancamiento, ya que permiten operar con menos dinero del necesario para realizar la misma operación en bolsa. Gracias al apalancamiento, al comprar un CFD sólo es necesario desembolsar una parte del valor del activo en concepto de garantía. El porcentaje puede variar entre el 5% y el 30% del valor de la cotizazción. Así, puedes invertir con 10.000 euros a efectos prácticos aunque sólo hayamos aportado 1.000 euros.

Cómo tributan los CFD

La fiscalidad de los CFD suele generar varias dudas sobre la forma y el lugar en el que debemos declarar las ganancias obtenidas. Para simplificar las cosas, podemos compararla con la fiscalidad de las acciones, ya que guardan muchas similitudes. En ambos casos las ganancias o pérdidas con CFDs se integran en los rendimientos obtenidos por las llamadas rentas del ahorro en el IRPF 2020.

Las ganancias obtenidas tienen la consideración de ganancia o pérdida patrimonial que se integrará con el resto de ganancias o pérdidas. Dicho de otra forma, si has perdido 100 euros en CFDs, los podrás compensar o restar al dinero que has ganado en un fondo de inversión o a un ETF, por ejemplo.

Al igual que ocurre con las acciones, las pérdidas se pueden compensar con las ganancias en el mismo ejercicio. Primero se podrán compensar con el resto de ganancias y pérdidas patrimoniales y después, en caso de que el resultado fuese negativo con un 20% de los rendimientos de capital mobiliario en la renta 2020 y el 25 en 2020. Además, dispones de cuatro años para compensar pérdidas. A efectos prácticos, esto quiere decir que puedes arrastrar las pérdidas durante cuatro años para restarlas a los beneficios futuros durante ese periodo.

Sin embargo, al tratarse de un instrumento financiero y no una acción, no se verá afectado por la normativa de Antiaplicación de Pérdidas, que viene decirnos que los títulos homogéneos comprados dos meses antes o dos meses después de vender unos títulos que ya se poseían, en caso de que la venta genere una pérdida, ésta se diferirá hasta el ejercicio en que se vendan las acciones que se han vuelto a adquirir. La consulta vinculante V2076-07 aclara este último punto y algún otro acerca de la fiscalidad de los contratos por diferencias.

Liquidaciones diarias, ganancia o pérdida diaria

La consulta vinculante V2076-07 a la Dirección General de Tributos (DGT) establece también cuándo se considera que existe una ganancia o pérdida en el caso de los CFDs. En este sentido, el organismo es claro, cada liquidación diaria supone, en teoría, una operación unitaria que después habría que incluir en la renta 2020.

Lo que ocurre es que cada liquidación diaria es una alteración patrimonial que hay que registrar, independientemente de que después la posición se cierre o permanezca abierta al final del día.

El problema es que el programa PADRE y el resto de sistemas de la AEAT tiene un límite de operaciones que puedes incluir y es muy fácil superar ese número con CFDs. Además, resultaría poco práctico y sobre todo muy tedioso tener que incluir cada liquidación por separado en el IRPF 2020. Lo que la mayoría de inversores suele hacer es consignar la ganancia o pérdida total según los datos globales que le envía su broker y contar o aportar un excel con el desglose de los movimientos.

Cómo se calcula la ganancia o pérdida en un CFD

A la hora de hacer el cálculo de cuánto has ganado o has perdido con tus contratos por diferencias, pagarás impuestos por el importe liquidado por la diferencia entre el precio del subyacente a la apertura del contrato y el precio al cierre de ese mismo día. Además, se podrán restar una serie de gastos como el de corretaje y comisión.

A partir de ahí, existen diferencias en torno al margen financiero dependiendo de su la posición en torno al CFD es compradora o vendedora. Y es que en el caso de los CFD los intereses no se computarán como gasto y no se podrán deducir, mientras que los intereses a favor deberán incluirse como intereses bancarios. Por su parte, los dividendos no se computarán como tales, ya que tendrán la consideración de gasto o ingreso ordinario una compensación que del broker o de nosotros al broker en caso de la inversión en cortos.

De forma resumida, para inversores con una posición compradora la ganancia patrimonial será el resultado de restar el valor de adquisición al valor de liquidación y después sumar los dividendos y restar las comisiones.

Por su parte, los inversores con una posición vendedora la ganancia patrimonial será el resultado de esa misma operación pero además habrá que sumar los intereses por el margen financiero que se cobra por mantener la posición en la cuenta. Nos referimos en este caso a ese dinero adicional que debes pagar para poder mantener la posición cuando el resultado ha sido positivo tras la liquidación diaria.

Y es que en el caso de los CFD los intereses no se computarán como gasto y no se podrán deducir, mientras que los intereses a favor deberán incluirse como intereses bancarios. Por su parte, los dividendos no se computarán como tales, ya que tendrán la consideración de gasto o ingreso ordinario una compensación que del broker o de nosotros al broker en caso de la inversión en cortos.

Cuántos impuestos pagas por un CFD

Los CFDs forman parte de las rentas del ahorro y tienen la consieración de ganancia o pérdida patrimonial. A efectos práctiso esto quiere decir que se regirán por la escala a la que tributan la mayoría de inversiones.

Una vez compensadas pérdidas y ganancias, el beneficio resultante tendrá que tributar en función de los siguientes tramos para la renta 2020 y que se mantiene para la renta 2020.

Ganancia Tipo impositivo
Hasta 6.000 € 19%
Entre 6.000 € y 50.000 € 21%
Más de 50.000 € 23%

Estos tipos se aplican de forma progresiva y siempre sobre el total de inversiones que forman parte de la renta del ahorro.

Cómo incluir tus CFDs en la Renta 2020

Conviene tener en cuenta que las operaciones que realicemos en CFDs pueden no aparecer reflejadas en el borrador de la declaración de la renta y que habremos de incluirlas después a través, por ejemplo, del Programa Padre.

Las ganancias y pérdidas de los CFD se incluirán en la página 10 de la renta 2020 en el apartado de “Ganancias y pérdidas patrimoniales derivadas de la transmisión de elementos patrimoniales” en el referido a “Otras ganancias”. En la casilla 340 se consignaría el tipo de elemento patrimonial. Al pulsar en ella se abrirá un despleglable donde habrá que pinchar el número 5. Después, entre las casillas 345 y 349 la cantidad invertida y el dinero que se ha ganado.

Cálculo de Ganancias/Pérdidas

No ha sido posible obtener datos del servidor. Consulte, por favor, los datos entrantes o vuelva a intentar más tarde.

* Para las acciones británicas #L-…, un lote contiene un contrato de CFD de 100 acciones en las plataformas MetaTrader 4, 5.

** Para las acciones británicas #L- . , el volumen de transacción se especifica en contratos de CFDs por cada 100 acciones en la plataforma NetTradeX.

Evalúe y compare los resultados de varios escenarios de mercado posibles. A través de la calculadora de ganancias/pérdidas (Forex) usted puede evaluar rápidamente la posible ganancia o pérdida y considerar esta información al elegir el instrumento de trading y la estrategia. Establezca el volumen de operación, el precio de Apertura y de Cierre, elija la dirección de la operación (compra/venta) y presione «Calcular»..

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